تقييم أثر تطبيق آليات حوكمة الشركات على سعر السهم بالسوق المالية بالتطبيق على الشركات المساهمة السعودية

Abstract

الملخص: تهدف الدراسة إلي التحقق من مدي تطبيق آليات حوكمة الشركات بالشركات المساهمة السعودية، إضافة إلي تقييم أثار تطبيق هذا النظام- الحوكمة المؤسسية - ومدي تأثيره على سعر السهم بالسوق المالية السعودي وكذا تحديد نوع العلاقة. وتعتمد الدراسة على استخدام المنهج الوصفي التحليلي لدراسة وتحليل موضوع البحث، حيث يقوم هذا المنهج على وصف ظاهرة من الظواهر للوصول إلى أسباب هذه الظاهرة والعوامل التي تتحكم فيها، واستخلاص النتائج، إضافة إلى إجراء الدراسة الميدانية عن طريق المنهج الاستقرائي من خلال دراسة القوائم المالية لعينة الدراسة والمتمثلة في الشركات المساهمة السعودية. وقد خلصت الدراسة إلى أنه لا يوجد علاقة مباشرة إيجابية بين كل من: حجم مجلس الإدارة، استقلالية أعضاء مجلس الإدارة (الأعضاء غير التنفيذيين)، الالتزام بالقوانين واللوائح، جودة عملية المراجعة الخارجية من جانب، وسعر السهم بالبورصة من جانب آخر، ولكن توجد علاقة ولكن غير مباشرة بسبب أن سعر السهم هو انعكاس للأنشطة المختلفة التي تمارسها الشركة وبالتالي فإن تطوير الأنشطة سوف ينعكس علي سمعة وأداء الشركة وبالتالي ثقة المستثمرين مما يعني ارتفاع سعر السهم بالبورصة. توصي الدراسة بعمل تقييم دوري لنتائج تطبيق أليات حوكمة الشركات على شركات المساهمة المقيدة بالبورصة بغرض تقويم الإداء ووضع الحلول اللازمة بغرض ترشيد الأداء وتطوير إطار حوكمة الشركات بما يستجد من تطورات. Abstract: The study aims to verify the extent of application of corporate governance mechanisms in Saudi joint-stock companies, in addition to evaluating the effects of applying this system - corporate governance - and the extent of its impact on the share price in the Saudi financial market, as well as determining the type of relationship. The study relies on the use of the descriptive analytical approach to study and analyze the research topic. This approach is based on describing a phenomenon to reach the causes of this phenomenon and the factors that control it, and extracting results. In addition, it conducts a field study using the inductive approach by studying the financial statements of the study sample, which is represented by Saudi joint-stock companies. The study concluded that there is no direct positive relationship between: the size of the board of directors, the independence of the board members (non-executive members), compliance with laws and regulations, the quality of the external audit process on the one hand, and the stock price on the stock exchange on the other hand. However, there is an indirect relationship because the share price is a reflection of the various activities carried out by the company. Therefore, the development of activities will be reflected in the reputation and performance of the company and thus the confidence of investors, which means an increase in the share price on the stock exchange.The study recommends conducting a periodic evaluation of the results of applying corporate governance mechanisms to listed joint-stock companies in order to evaluate performance and develop the necessary solutions to rationalize performance and develop the corporate governance framework in light of new developments.